股市復(fù)盤——本周股市熱點(diǎn)回顧20250613
發(fā)布時(shí)間：
2025-06-13 18:30
來源：
1.中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成原則性框架協(xié)議
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日至10日，中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會議在英國倫敦舉行。此次會議是落實(shí)中美兩國元首6月5日通話重要共識的具體舉措，有助于鞏固日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談成果，對于推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系行穩(wěn)致遠(yuǎn)具有重要意義，也為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了確定性、穩(wěn)定性。
報(bào)道稱此次會談取得積極進(jìn)展，雙方就落實(shí)兩國元首6月5日通話共識以及日內(nèi)瓦會談共識達(dá)成了框架。
與日內(nèi)瓦會談相比，歷經(jīng)兩輪、共計(jì)約16個(gè)小時(shí)閉門會晤的倫敦會談，一大變化在于美國商務(wù)部長盧特尼克的參與，這表明出口管制問題成為此次磋商的重要議題。盧特尼克在談判結(jié)束后表示，達(dá)成框架只是第一步，以消除美中經(jīng)貿(mào)方面的負(fù)面情緒，稀土和磁鐵問題預(yù)計(jì)將在框架中得以解決。有分析認(rèn)為，特朗普政府在半導(dǎo)體等領(lǐng)域的對華出口管制也有望得以放寬。
然而，此次會談結(jié)束后雙方?jīng)]有像日內(nèi)瓦會談那樣召開聯(lián)合吹風(fēng)會，沒有發(fā)布聯(lián)合聲明，也沒公布框架的具體內(nèi)容，只表示原則性達(dá)成落實(shí)元首通話共識和日內(nèi)瓦共識的框架。外界猜測本次會談過程艱難，雙方分歧明顯，看后續(xù)是否有正式的經(jīng)雙方領(lǐng)導(dǎo)人簽字的協(xié)議公告。但好在雙方都有意愿延長90天的“?；鹌凇?，方便后續(xù)繼續(xù)談判。
從此前美方的實(shí)際做法和行為模式看，未來一個(gè)時(shí)期中美在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的博弈仍將是復(fù)雜嚴(yán)峻的，過程也將充滿曲折和變數(shù)。美國對華戰(zhàn)略意圖難以消除打壓底色，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系涉及諸多結(jié)構(gòu)性問題，難以靠一兩次磋商解決。川普善于憑空制造談判籌碼，美方很可能使出更多的經(jīng)貿(mào)談判的盤外招。
綜上，投資者應(yīng)對中美經(jīng)貿(mào)博弈有正確的認(rèn)知，中美經(jīng)貿(mào)問題對資本市場情緒的影響不是短期的，但效應(yīng)是不斷遞減的。投資者可以結(jié)合談判的進(jìn)展博弈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)和重要事件對相關(guān)板塊個(gè)股的影響。
2.深圳迎利好，再次被委以重任
6月10日，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)深化改革創(chuàng)新擴(kuò)大開放的意見》（下稱《意見》）。6月12日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，請國家發(fā)展改革委副主任李春臨，廣東省委常委、常務(wù)副省長張虎，深圳市委副書記、市長覃偉中和科技部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹《意見》有關(guān)情況，并答記者問。
國家發(fā)展改革委副主任李春臨在國新辦新聞發(fā)布會上表示，全力支持深圳深入推進(jìn)綜合改革試點(diǎn)。《意見》，是支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的重大舉措，是我國堅(jiān)定不移深化改革開放的重要詮釋。下一步將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，會同有關(guān)部門和廣東省全力支持深圳深入推進(jìn)綜合改革試點(diǎn)，確?！兑庖姟仿涞芈鋵?shí)。
《意見》在制度型開放、科技創(chuàng)新、人才發(fā)展、治理模式等方面，提出了一批探索性舉措。比如，先行適用國際貿(mào)易電子提單、電子信用證等電子單證，探索依托電子提單開展抵押融資等業(yè)務(wù)；加強(qiáng)數(shù)字人民幣試點(diǎn)應(yīng)用場景創(chuàng)新，探索央行數(shù)字貨幣在跨境領(lǐng)域的適用性；深化國際航行船舶相關(guān)配套制度改革，為港澳臺船員辦理社會保險(xiǎn)提供便利的經(jīng)辦服務(wù)等。這些改革任務(wù)具有明顯的首創(chuàng)性和引領(lǐng)性特點(diǎn)，相關(guān)探索將發(fā)揮重要的示范帶動(dòng)作用。
科技部副秘書長苗鴻在國新辦新聞發(fā)布會上表示，支持深圳規(guī)范發(fā)展新型研發(fā)機(jī)構(gòu)，探索薪酬市場化體制。支持深圳持續(xù)建好用好國家實(shí)驗(yàn)室、全國重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等重大科技創(chuàng)新平臺；健全培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)的政策措施，更好承擔(dān)國家科技重大任務(wù)；鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展新型研發(fā)機(jī)構(gòu)，探索薪酬市場化體制。強(qiáng)化人才培養(yǎng)體制機(jī)制改革，完善海外人才引進(jìn)支持保障機(jī)制。
廣東省委常委、常務(wù)副省長張虎在國新辦新聞發(fā)布會上表示，為深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)，廣東省下放一批省級行政事權(quán)，按照應(yīng)放盡放、能放全放的原則，依法依規(guī)賦予深圳更多的省級經(jīng)濟(jì)社會管理權(quán)限。2021年以來，廣東省已經(jīng)調(diào)整117項(xiàng)省級行政職權(quán)下放到深圳，近期又梳理了一批省級的行政職權(quán)將調(diào)整由深圳來實(shí)施。進(jìn)一步深化深圳在電信、醫(yī)療、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域服務(wù)業(yè)開放，鼓勵(lì)發(fā)展游戲出海業(yè)務(wù)。下一步，將進(jìn)一步深化深圳在電信、醫(yī)療、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域服務(wù)業(yè)開放。一是支持電信服務(wù)及相關(guān)數(shù)字化產(chǎn)業(yè)開放發(fā)展，探索擴(kuò)大增值電信試點(diǎn)業(yè)務(wù)范圍，推動(dòng)建設(shè)跨境服務(wù)中心與技術(shù)服務(wù)平臺，鼓勵(lì)發(fā)展游戲出海業(yè)務(wù)；二是提高醫(yī)療、康養(yǎng)領(lǐng)域?qū)ν忾_放水平，支持前海等試點(diǎn)地區(qū)更多外商投資企業(yè)開展人體干細(xì)胞、基因診斷治療等領(lǐng)域的研發(fā)和應(yīng)用業(yè)務(wù)；三是推進(jìn)金融領(lǐng)域國際合作，有序擴(kuò)大金融領(lǐng)域的展業(yè)范圍，進(jìn)一步深化合格境外有限合伙人試點(diǎn)等工作。
深圳市委副書記、市長覃偉中在國新辦新聞發(fā)布會上表示，深圳將圍繞建設(shè)國家新一代人工智能創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)，國家低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，推動(dòng)人工智能、低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一是全力攻關(guān)一批關(guān)鍵核心技術(shù)，在人工智能、低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域布局更多科技攻關(guān)項(xiàng)目。二是加快實(shí)施一批改革創(chuàng)新舉措，在人工智能、輔助醫(yī)療設(shè)備、低空空域管理等領(lǐng)域，探索更多改革創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。三是持續(xù)推出一批示范應(yīng)用場景，深化千行百業(yè)“AI+”，拓展低空物流、應(yīng)急救援等低空經(jīng)濟(jì)場景。在確保安全前提下，加快開展示范性應(yīng)用。四是培育壯大一批科技創(chuàng)新企業(yè)。
四十多年前，中國改革開放的春風(fēng)從深圳吹起，如今，深化改革創(chuàng)新擴(kuò)大開放試點(diǎn)的重任再次落在深圳，中國改革創(chuàng)新對外開放的步伐從未停歇。
結(jié)合《意見》及發(fā)布會上各發(fā)言人提及的重點(diǎn)領(lǐng)域，將得到政策層面的大力支持，相關(guān)投資機(jī)會值得市場持續(xù)挖掘。
3.川普再喊話鮑威爾“降息100個(gè)基點(diǎn)”
北京時(shí)間6月11日晚，美國勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，美國5月未季調(diào)CPI年率錄得2.4%，市場預(yù)期為2.5%。美國5月未季調(diào)CPI月率錄得0.1%，市場預(yù)期為0.2%。美國5月未季調(diào)核心CPI年率錄得2.8%，市場預(yù)期為2.9%。美國5月季調(diào)后核心CPI月率錄得0.1%，市場預(yù)期為0.3%。
數(shù)據(jù)顯示，美國2025年5月CPI顯示通脹壓力持續(xù)溫和，住房和服務(wù)價(jià)格是主要支撐，而能源和部分商品價(jià)格下跌緩解了整體通脹。核心通脹保持穩(wěn)定，內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的價(jià)格壓力可控。
美國CPI數(shù)據(jù)公布后，美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲將利率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)（即100個(gè)基點(diǎn)）。特朗普說，如此一來，美國在即將到期的債務(wù)利息上將節(jié)省大量支出。他強(qiáng)調(diào)“這非常重要”。
而就在當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月10日，德意志銀行發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，美國總統(tǒng)特朗普正考慮在美聯(lián)儲現(xiàn)任主席任期尚未結(jié)束前，提前透露繼任者。這就是財(cái)政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）此前提出的“影子美聯(lián)儲主席”（shadow Fed chair）策略。
與此同時(shí)，交易員加大對美聯(lián)儲降息的押注，基本預(yù)計(jì)今年將降息兩次。市場預(yù)期美聯(lián)儲未來一年將累計(jì)降息77個(gè)基點(diǎn)，到12月累計(jì)降息48個(gè)基點(diǎn)，此前預(yù)期未來一年降息67個(gè)基點(diǎn)，到12月降息42個(gè)基點(diǎn)。
若美聯(lián)儲下半年再次進(jìn)行降息操作，將為我國提供良好的外部寬松環(huán)境，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策有望更有力度的實(shí)施，期待2024年下半年美聯(lián)儲降息后中國即公布重大經(jīng)濟(jì)金融政策場景再現(xiàn)。
（作者：王維杰 金融市場事業(yè)部 業(yè)務(wù)總監(jiān)）
2025-07-02 15:45
為熱烈慶祝中國共產(chǎn)黨成立104周年，弘揚(yáng)黨的優(yōu)良傳統(tǒng)，表彰先進(jìn)典型，凝聚奮進(jìn)力量，7月1日，公司組織召開慶祝建黨104周年“七一”座談會。公司總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔主持會議，公司黨委書記、董事長王崢嶸，黨委委員宣力勇、萬鈞、閆志勇出席并發(fā)言。
2025-06-27 19:35
本周央行公開市場方面，五個(gè)交易日中國央行進(jìn)行20275億元逆回購操作，本周有9603億元逆回購到期，此外央行6月25日開展3000億元MLF操作（到期1820億元），實(shí)現(xiàn)凈投放1180億元，這是央行連續(xù)第四個(gè)月加量續(xù)作MLF，本周實(shí)現(xiàn)凈投放11852億元。本周凈投放放量創(chuàng)年內(nèi)新高，6月27日凈投放3647億元，為2023年以來季末周單日最高，遠(yuǎn)超往年同期（24年6月凈投放5000億元，23年6月凈投放3000億元），且工具除了常規(guī)公開市場操作，還疊加了MLF超額續(xù)作、買斷式逆回購，形成“短+中+長”流動(dòng)性支持。央行加大操作的核心原因，一是對沖政府債供給高峰和稅期財(cái)政繳款，疊加6月存單集中到期和跨季準(zhǔn)備金需求上升的多重流動(dòng)性壓力；二是穩(wěn)定市場預(yù)期與政策信號引導(dǎo)，MLF連續(xù)4個(gè)月加量續(xù)作，釋放“穩(wěn)流動(dòng)性”信號，避免重演2023年“錢荒”預(yù)期。
2025-06-27 19:35
6月24日盤后，央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，其中提到，1、健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，推動(dòng)中長期資金入市，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展；2、支持生產(chǎn)、渠道、終端等消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈上符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過發(fā)行上市，“新三板”掛牌等方式融資；3、引導(dǎo)消費(fèi)金融公司提升自主獲客和自主風(fēng)控能力，合理確定貸款綜合利率水平；4、加大債券市場融資支持力度，支持符合條件的文化、旅游、教育等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域企業(yè)發(fā)行債券；5、創(chuàng)新適應(yīng)家庭財(cái)富管理需求的金融產(chǎn)品，提高居民財(cái)產(chǎn)性收入；6、積極開展汽車貸款業(yè)務(wù)，適當(dāng)減免汽車以舊換新過程中提前結(jié)清貸款產(chǎn)生的違約金；7、鼓勵(lì)試點(diǎn)地區(qū)在消費(fèi)領(lǐng)域積極穩(wěn)妥推行數(shù)字人民幣；8、圍繞文化旅游、體育、娛樂、教育培訓(xùn)、居住服務(wù)等領(lǐng)域創(chuàng)新融資模式；9、支持符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金等等，聚焦消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，強(qiáng)化商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)金融供給，更好滿足消費(fèi)領(lǐng)域金融服務(wù)需求。
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